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外匯局:預計2019年經常賬戶仍將處于合理區間

2019-09-30 09:06 來源?:?中國證券報·中證網????? ? 作者:彭揚

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國家外匯管理局27日發布2019年上半年中國國際收支報告。報告顯示,2019年下半年,外部環境中的不確定性因素依然較多,但我國經濟內部基礎穩固,國際收支自主調節能力增強,有條件繼續保持基本平衡。

報告顯示,預計全年經常賬戶仍將處于合理區間,有可能延續小幅順差格局。從主要項目看,一是貨物貿易將維持一定規模順差,出口和進口變動都將趨穩。近期IMF預計的2019年全球經濟增速較2018年放緩0.4個百分點,外需回落將影響我國出口增速。同時,IMF編制的商品價格指數(含燃料與非燃料)顯示,2019年數值預計較2018年下降7%,2018年為上升13%,進口價格穩定以及國內經濟轉向高質量發展將使得進口增速趨穩。二是服務貿易逆差將繼續回穩。上半年旅行項目逆差收窄,說明在消費升級到一定程度后,跨境旅游、留學等需求可能會從高位回穩,這與其他國家的歷史經驗相符。三是投資收益狀況將總體改善。近年來我國對外投資結構進一步優化,直接投資形式的對外投資占比增多,有助于增加境外投資收益。

報告明確,境外資本投資我國的意愿依然較強。首先,國際市場對我國經濟的預期總體依然向好。三季度以來在國際市場交易的中國國債信用違約掉期價格(CDS)為40左右,2018年底是60以上,在2016年年初的時候曾接近150,當前價格較低說明市場認為違約風險較小,總體上更加看好中國經濟。其次,國內營商環境進一步改善,有利于穩定直接投資等中長期資本流入。今年以來,我國出臺《外商投資法》,修訂外商投資準入負面清單等,持續推進跨境投資的自由化、便利化。第三,國內市場開放度進一步提高,將繼續促進證券投資流入。當前國內債券、股票市場規模位于世界前列,但境外投資者持有比重依然偏低,隨著國內資本市場國際化程度的不斷增強,相關資本將總體保持凈流入態勢。

此外,報告強調,跨境資本流動平穩運行具備市場基礎。未來一段時期,國際環境依然復雜多變,存在全球經濟增長放緩、金融市場潛在風險加大等問題。但對比歷史經驗,當前我國跨境資本流動平穩運行的市場基礎更加穩固。一方面,外債結構優化,去杠桿壓力降低。當前我國中長期外債占比與2014年末相比有所提升,近年來債務證券增長較快,體現了境外投資者多元化配置資產的需要,穩定性相對較高。另一方面,我國企業、個人等市場主體對外投資和持有外匯資產更加理性。說明近年來人民幣匯率雙向浮動對市場理性預期的培育作用有所顯現,國際收支自主調節能力進一步強化,匯率調節國際收支的“自動穩定器”作用得到提升。

責任編輯:謝玥
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